La estrategia de Foundation Capital: Apostar por mercados emergentes
Foundation Capital, una firma de capital de riesgo con sede en Palo Alto, California, ha adoptado una estrategia única al invertir en lo que denominan «mercados de cero mil millones de dólares». Esta táctica implica respaldar a fundadores técnicos en las etapas más tempranas, a menudo antes de que exista un producto tangible. La firma cerró recientemente un fondo de $600 millones con este enfoque en mente.
El enfoque de inversión de Foundation Capital
La clave de la estrategia de Foundation Capital es identificar puntos de inflexión antes de que se conviertan en consenso general. Según Steve Vassallo, socio general de la firma, la historia de Foundation en detectar estas oportunidades tempranas es lo que impulsa su convicción. Desde la incubación de Cerebras, un fabricante de chips de IA, hasta el respaldo de más de 100 startups de IA, la firma busca fundadores que exploren espacios inexplorados donde la tecnología y las necesidades humanas se cruzan.
La importancia de la intersección entre tecnología y humanidad
Vassallo, con formación en ingeniería y diseño, enfatiza que las empresas que se diferenciarán en la nueva era de la IA serán aquellas donde los humanos sigan siendo relevantes. Esto es especialmente cierto en el aprendizaje por refuerzo de IA con retroalimentación humana, que mantiene a las personas en el proceso. «La IA se está volviendo más inteligente porque los humanos están identificando las brechas», comenta Vassallo.
Inversiones tempranas con alta convicción
Foundation Capital no sigue un enfoque de inversión basado en el consenso. En su lugar, busca mercados que aún no existen, hasta que un fundador crea el producto. La firma invierte muy temprano, con alta convicción, en fundadores altamente técnicos, ayudándolos a escalar hasta su primer millón de dólares en ingresos. El 80% de sus inversiones están en empresas pre-ingresos, a menudo pre-producto y, a veces, incluso pre-concepción.
Infraestructura de computación innovadora
Un ejemplo destacado de su enfoque es Cerebras, una startup de chips de IA que Foundation incubó en 2016. La empresa desafió las suposiciones de décadas de física de semiconductores al construir una arquitectura fundamentalmente diferente. «Las cargas de trabajo de IA entre 2012 y 2016 ya habían crecido más de 300,000 veces», señala Vassallo, lo que le dio la convicción para invertir.
Más de 100 inversiones en IA
Foundation Capital ha realizado más de 100 inversiones en IA, abarcando infraestructura, herramientas para desarrolladores, seguridad y aplicaciones. Sin embargo, no ha invertido en laboratorios de modelos de frontera. La firma generalmente invierte entre $15 y $20 millones por empresa, una suma diseñada para llevar a una startup a través de sus rondas de Serie A y B.
Ejemplos de inversiones en IA
- Jasper: Una aplicación que ayuda con la escritura, construida sobre GPT-3 de OpenAI. Jasper tuvo que pivotar a una solución de marketing empresarial cuando GPT-3.5 lanzó su propio chatbot.
- Tennr: Automatiza flujos de trabajo de autorización en el sector salud, simplificando procesos a menudo complicados y basados en papel.
- PlayerZero: Su producto CodeSim predice el comportamiento del software y depura código escrito por IA antes de su implementación.
Además de invertir en toda la pila de IA, Foundation también invierte en criptomonedas y en la parte «tecnológica» de fintech. La firma está liderada por cuatro socios generales: Steve Vassallo, Joanne Chen, Ashu Garg y Rodolfo González.
Perspectivas futuras
Vassallo anticipa que la infraestructura precederá a las aplicaciones en IA, similar a otros ciclos de inversión. Aunque predice un crecimiento explosivo de aplicaciones en IA, señala que requerirá un análisis de inversión más matizado. «Nos encanta trabajar con fundadores que viven justo en ese límite», concluye Vassallo.
